主要经济体的最低失业率并未引发工资或通胀飙升。随着失业率几乎每个月都在下降，这让观察人士感到困惑：美国的失业率为48年来的最低水平、德国的失业率为有史以来的最低水平、英国的失业率为43年以来的最低水平(在日本，劳动力也有自己的怪异模式，失业率为2.4%)。
在雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产和随后的经济危机过去10年后，人们可能仍以错误的方式看待这个谜题。如果关键就在于那些同样紧张的劳动力市场的结构，就像全球化、机器人和较弱的工会的罪魁祸首一样呢？英国央行首席经济学家安迪·霍尔丹(Andy Haldane)有一些想法。
这在很大程度上取决于如何解开这个难题。更好地控制劳动力价格将使央行有能力正确制定政策。以过去的经济增长、物价和就业状况为基础的加息可能会导致官员们过早加息。另一方面，当薪酬最终飙升时，如果不能提高利率，将迫使以后采取更激烈的行动。
汇信援引霍尔丹认为，在就业文化、工作场所组织和合同安排方面的重大转变——不仅仅是每月的主要就业数字——应该受到一些审查。
在本月的一次演讲中，他承认，那些辞职去另一家公司工作的人确实得到了更高的加薪。那些呆在原地的人薪酬则没有变动。
“尽管劳动力市场趋紧，但到目前为止，企业还没有感到有必要为了留住员工而支付大笔薪酬。”他表示，“在最近的就业复苏过程中，薪酬压力的间接渠道(或行为渠道)基本上缺失了。”
汇信指出，作为一名工作中的央行官员，霍尔丹不能直白地说出这一点，所以的丹尼尔·莫斯(Daniel Moss)会帮忙：那些充斥着自前撒切尔时代以来最低失业率的报纸头条，可能也会出现在另一个星球上。由于工资增长如此不平衡，就业不再是过去那样了。
霍尔丹还指出了合同的变化。零工经济已经成为一个时髦的概念，加入了更熟悉的临时工作、代理工作或自我雇佣的经历。有些人喜欢灵活性，但更多的人害怕灵活性。
霍尔丹沉思：
为什么公司会觉得比过去更不需要为留住员工而支付更高的薪酬呢？同样，为什么现有工人的薪酬能力会下降？
一个可能的解释是最近雇佣合同的变化。尽管随着人们不再害怕失去工作，工作不安全感的周期性程度有所下降，但随着人们对工作时间和收入越来越不确定，结构性工作不安全感可能有所增加。
他主要谈论的是英国，但与美国的相关性是真实存在的。如果霍尔丹是对的，那么无论失业率有多低，通胀也不会以任何明显的方式出现。
公平地说，如果人们讨论3%的失业率。但当失业率降至2%或1%时，经济会如何运转？这谁都说不准。
浙公网安备：33010502003879号
