同时，从美国主要部门失业人数及考虑边缘失业的失业率的普遍回落（见图3.2、图3.5），及重新进入劳动力市场人数的增加看（见图3.1），4月美国失业率反映了美国就业市场的强劲，4月失业率与新增就业的背离主要受到劳动参与率下降的影响，但劳动参与率的下降并非劳动者信心的下降，或主因美国人口老龄化带来的系统性影响。在此背景下，4月薪资增长的下滑可能与劳动者相对于企业雇佣的增加更快回归劳动力市场有关。
因此，尽管4月美国薪酬增长出现下滑，但随着天气影响的逐步消除，美国就业市场薪酬上涨及由此导致的美国通胀压力持续存在。预计美元指数将延续上涨，美债市场短期承压。
一、数据概况
4月,美国新增非农就业人数16.4万人，不及19.2万人的市场预期。
4月，美国失业率降至3.9%，为2000年以来的历史低位。
4月，劳工部对3月非农就业数据进行较大幅度的上修，对1月、2月非农数据进行了下修。
二、就业数据
4月，美国劳动参与率与就业人口比例均出现小幅回落。
4月，除去政府部门以外的私人部门新增就业人数回升16.8万人，3月，受天气因素影响，美国非农就业数据不佳，4月私人部门就业的回升表明目前美国就业维持强劲。
4月，商品及服务生产业雇佣均出现反弹，政府部门小幅裁员。
4月，非农部门因经济原因从事非全日制工作的人数总体回落，因松弛工作条件及只能找到非全日制工作人数持续位于低位，显示美国经济状态良好。
4月，私人非农部门平均周工时与3月持平，制造业平均周工时涨至41.1小时，处于高位，鉴于4月制造业雇佣加大，这显示出短期天气影响后制造业复工加快。
4月，美国私人部门平均时薪与平均周薪同比增长均出现回落，在就业增长强劲的背景下，薪酬增长的下滑或与复工加快有关。
三、失业数据
造成4月失业率下降的主要因素来自完成临时工作及退职者人数的下降，同时，再进入者的显著增长，也表明随着天气影响的减弱，企业雇佣的增加使人们开始重新寻找工作。
4月，除制造业外，主要行业失业人数普遍下降，显示天气对就业市场的影响消退。而制造业失业人数的小幅上涨或与美国部分地区仍受低温天气影响有关。
4月，美国失业持续时间均值回落但中位数走高，表示更多短期失业者重返就业市场。
4月，失业小于5周与大于27周人数占比均有所下降，显示企业雇佣增加。
4月，考虑消极失业及考虑边缘失业的失业率双双延续回落，表明目前美国失业率数据真实度较高，美国就业市场较为健康。
四、就业变化扩散指数
由于受到恶劣天气的影响，4月，过去1个月增加雇佣的企业比例出现了较为明显的回落，但6个月及更早时间内增雇企业比例维持高位，长期雇工趋势稳定。
（小服人力编辑）
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