——美国1月通胀数据超预期。2月14日美国公布了1月的通胀数据。环比上升0.5%、同比上升2.1%，均超预期。数据发布后市场对美联储加快加息步伐的担忧大幅上升带动美股走弱。
——欧洲2017年四季度增速较三季度有所下降。2月14日欧盟统计局公布2017年四季度季调后欧元区GDP季度环比增长0.6%，同比增长2.7%，均复合预期但低于2017年三季度水平。从主要成员国来看，意大利GDP环比增长率只有0.3%，对整体水平有较大拖累。
——日本GDP实现连续8个季度正增长，黑田东彦连任日央行总裁。2月14日日本公布的2017年四季度实际GDP初值季度同比增长0.1%，年化同比增长0.5%，连续第8个季度增长，为1989年来的首次。2月16日日本政府任命黑田东彦连任日本央行总裁，任命支持更激进宽松货币政策的学者田部昌澄出任央行副总裁，表明未来日本政府可能仍将继续推行现行的大规模刺激计划。
——美联储会议纪要公布带动美债收益率和美元指数走高。2月21日，美联储公布了1月议息会议纪要。加息措辞由“渐进加息”改为“进一步渐进加息”，受此影响美债收益率升至2.9%上方，美元指数也升至90点上方。
★国内重要经济数据及事件
——四部门调整新能源汽车推广应用财政补贴政策。2月12日财政部、工业和信息化部、科技部和国家发展改革委联合发布《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，提高了动力电池的技术门槛要求，降低了新能源客车和新能源专用车补贴标准。
——央行发布货币政策执行报告。2月14日中国人民发布2017年第四季度中国货币政策执行报告，在报告中央行指出未来将适时推动前期出台的逆周期调控政策回归中性，继续实施好稳健中性的货币政策，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
——美国对我国水管进行“双反”调查。2月16日美国商务部部长罗斯宣布，对进口自中国的铸铁污水管发起反倾销和反补贴调查。
★春节期间国内重要行业表现
——交通运输：铁路、民航运输旅客增速继续增长。2月15日至21日7天全国民航运送旅客达到1140 万人，同比增长16.10%；全国铁路预计发送旅客5751.6万人次，同比预计增长10.62%，增速均较去年继续增长，其中铁路发送旅客增速连续第三年增长。民航发送旅客数与铁路发送旅客数的比值升至接近0.2再创新高，连续第二年提升，表明消费升级的趋势仍在继续。
——电影：春节档票房同比大涨69%，连续2天单日票房超10亿。国内春节档电影总票房达56.99亿，较2017年春节档票房大幅增长69.15%。《唐人街探案2》、《捉妖记2》、《红海行动》的7天累计票房位居前三，分别为18.87亿、16.95亿、11.92亿。
——旅游：国内旅游人数和收入分别同比增长12.1%、12.6%，均较去年下降。2月15日至2月21日期间，全国旅游接待总人数达3.86亿人次，同比增长12.10%；实现旅游收入4750亿元，同比增长12.60%。旅游人数和收入再创新高，但增速相较去年均有所下降。
——消费：春节期间商品零售总额同比增长10.2%，增速较去年下降。2月15日至21日期间，全国零售和餐饮企业实现销售额约9260亿元，比去年增长10.2%，总量再创新高但增速较去年有所下降。
★春节前后全球主要市场表现
——股票：普遍上涨。春节期间期间，随着美股大跌后市场情绪的逐步改善，全球股市普遍上涨。受向好及央行行长人选确定的提振，日本股市表现最佳，日经225指数累计上涨3.86%。表现较差的是印度股市，下跌0.91%。在含A股的H股中，家用电器、国防军工、轻工制造、涨幅较好，均超过了4%。
——外汇与债市：美元对多数货币升值，美债收益率大幅走高。受美国强劲经济数据提振，美元指数累计上涨1.23%重返90点上方。美国10年期国债收益率大涨4.78个bp。英国10年期国债收益率在春节前受英国央行5月加息预期的升温带动大涨后，春节期间有所回落，下跌8.55个bp。
——商品：能源价格上涨，金属及表现较弱。受中东地区局势不稳以及阿联酋能源部长马兹鲁伊关于沙特和俄罗斯减产计划的表态提振，国际表现较好。春节期间NYMEX原油上涨1.19%，ICE布油上涨0.75%。受美元指数回升影响，多数LME大宗金属及贵金属在春节期间出现下跌，LME铝在美国政府考虑对铝产品课征进口关税的消息刺激下表现较好，累计上涨0.91%。分化比较明显，春节期间ICE棉花期货大涨4.26%，ICE咖啡期货大跌4.88%。
风险提示：本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。
报告正文
国际重要经济数据及事件
美国1月通胀数据超预期
2月14日美国公布了1月的通胀数据。CPI环比上升0.5%，预期上升0.3%，前值由0.1%修正为0.2%；同比上升2.1%，预期上升1.9%。核心CPI环比上升0.3%，预期上升0.2%，前值由0.3%修正为0.2%；同比上升1.8%，预期上升1.7%。15日发布的环比上升0.4%符合预期，同比上升2.7%好于预期。强劲的通胀数据主要是受能源价格上涨提振，以及美国遭受雪灾后的多种消费品价格上涨的影响。受超预期通胀数据影响，市场对美联储加快加息步伐的担忧大幅上升，美国三大股指在数据发布后均有下跌，虽然随后收复了跌势，但整个春节期间美股表现仍然相对弱势。
欧洲2017年四季度GDP增速较三季度有所下降
2月14日欧盟统计局公布2017年四季度季调后欧元区GDP季度环比增长0.6%，同比增长2.7%，均复合预期但低于2017年三季度0.7%、2.8%的水平。欧盟28国季调后GDP环比增长0.6%，同比增长2.6%，也均低于2017年三季度数据。从主要成员国来看，2017年四季度德国、法国、西班牙GDP环比分别增长0.6%、0.6%和0.7%，而意大利GDP环比增长率只有0.3%，对整体水平有较大拖累。消费增速较低是欧洲2017年GDP环比下滑的主要原因。
日本GDP实现连续8个季度正增长，黑田东彦连任日央行总裁
2月14日日本公布的2017年四季度实际GDP初值季度同比增长0.1%，年化同比增长0.5%，连续第8个季度增长，为1989年来的首次。但是季度名义GDP同比减少0.0%，年化同比减少0.1%，则是5个季度以来首次出现负增长。日本经济增长主要是个人消费和设备投资的增长提振弥补了出口不振的拖累。2月16日，日本政府任命黑田东彦连任日本央行总裁，任命支持更激进宽松货币政策的学者田部昌澄出任央行副总裁。这一任命使得黑田东彦成为时隔半世纪以来首次连任的日本央行总裁，同时表明未来日本政府可能仍将继续推行现行的大规模刺激计划，而较预期提前退出的可能性大幅下降。
美联储会议纪要公布带动美债收益率和美元指数走高
2月21日，美联储公布了1月议息会议纪要。在会议纪要中美联储将未来的加息行为改为“进一步渐进加息”，增加了“进一步”这个措辞。同时纪要还表明几乎所有的美联储委员都预计通胀将升至2%的目标水平，并且同意近期美国经济前景增强的判断。纪要公布后，市场对美联储今年加快加息速度的担忧上升，认为美联储在今年有可能会加息3-4次，甚至预计有可能达到5次。受此影响，美债收益率和美元指数都大幅走高。美债收益率升至2.9%上方，美元指数也升至90点上方。
国内重要经济数据及事件
四部门调整新能源汽车推广应用财政补贴政策
2月12日财政部、工业和信息化部、科技部和国家发展改革委联合发布《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，提高了动力电池的技术门槛要求，降低了新能源客车和新能源专用车补贴标准，新能源乘用车单车补贴最高5万元。文件设定2018年2月12日至2018年6月11日为过渡期，过渡期间上牌的新能源乘用车、新能源客车按照此前发布的财建〔2016〕958号文标准的0.7倍补贴，新能源货车和专用车按0.4倍补贴，燃料电池汽车补贴标准不变。文件还要求各地不得采取任何形式的地方保护措施，不断加大基础设施建设力度和改善新能源汽车使用环境，建立统一市场。
央行发布货币政策执行报告
2月14日中国人民银行发布2017年第四季度中国货币政策执行报告。在报告中央行指出2017年M2增速放缓主因在于金融体系控制内部杠杆导致的银行股权及其他投资萎缩、银行债券投资规模下降、财政存款超预期增长三个因素的影响。未来将适时推动前期出台的逆周期调控政策回归中性，握好稳增长、去杠杆、防风险之间的平衡，继续实施好稳健中性的货币政策，保持流动性合理稳定，管住货币供给总闸门，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
美国对我国水管进行“双反”调查
2月16日美国商务部部长罗斯宣布，对进口自中国的铸铁污水管发起反倾销和反补贴调查。调查程序启动后，美国委员会将于今年3月12日前后做出初裁。如果认定倾销或补贴，美国商务部将继续调查并于今年4月和7月分别做出反补贴和反倾销调查的初裁。
春节期间国内重要行业表现
交通运输：铁路、民航运输旅客增速继续增长
根据交通运输部统计的数据，2月15日至21日7天全国民航运送旅客达到1140 万人，同比增长16.10%；全国铁路预计发送旅客5751.6万人次，同比预计增长10.62%，增速均较去年继续增长，其中铁路发送旅客增速连续第三年增长。从相对比值来看，民航发送旅客数与铁路发送旅客数的比值升至接近0.2再创新高，连续第二年提升，表明消费升级的趋势仍在继续。
电影：春节档票房同比大涨69%，连续2天单日票房超10亿
据国家电影资金办统计，2月15日至21日7天春节档票房累计突破了50亿元，达56.99亿，较2017年春节档票房大幅增长69.15%。其中，大年初一和初二单日票房都超过了10亿。在票房居前的电影中，《唐人街探案2》、《捉妖记2》、《红海行动》的7天累计票房都超过了10亿，分别为18.87亿、16.95亿、11.92亿，是春节档票房前三的电影，共计贡献了84%的春节档总票房。
旅游：国内旅游人数和收入分别同比增长12.1%、12.6%，均较去年下降
据国家旅游局测算，2月15日至2月21日期间，全国旅游接待总人数达3.86亿人次，同比增长12.10%；实现旅游收入4750亿元，同比增长12.60%。旅游人数和收入再创新高表明2018年春节假日全国旅游市场继续体现出供需两旺的态势。但另一方面，今年的旅游人数和收入增速相较去年均有所下降。
消费：春节期间商品零售总额同比增长10.2%，增速较去年下降
根据商务部监测，2月15日至21日期间，全国零售和餐饮企业实现销售额约9260亿元，比去年增长10.2%，总量再创新高但增速较去年有所下降。其中，年俗商品、绿色食品、、应季服装、智能家电、数码产品等销售额保持较快增长。
浙公网安备：33010502003879号
